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青客公寓拟赴美融资1亿美元 上个财年净亏近5亿

2019-10-31 12:45:14 来源:垌心网 浏览:2351

自由公寓和蛋壳公寓可能没有料到“海外上市的第一份长期租赁公寓”会被鲜为人知的青科公寓抢走。

10月8日上午,据国外媒体报道,青科公寓已正式向美国证券交易委员会提交f-1招股说明书,拟以广告(美国存托股票)的形式筹集不超过1亿美元。

《国家商报》记者注意到,与舒适的5亿至10亿美元和蛋壳6亿至7亿美元相比,青科公寓筹集的资金数额并不大。雷险过后,今年的资本市场对长期公寓采取了稍微平静的态度。在这种背景下,谁率先上市,谁就有可能以更丰富的资本占领市场。

招股说明书显示,截至2018年12月31日,青科公寓覆盖6个城市,拥有91234间客房,复合年增长率为114.4%。

然而,青科公寓仍未逃脱损失。2017年和2018年,青科公寓收入分别为5.23亿元和8.9亿元,同比增长70.3%。然而,净亏损分别为2.45亿元和4.99亿元。

截至2019年6月30日,青科公寓收入8.98亿元,同比增长51.4%。净亏损3.73亿元,略高于2018年同期的3.24亿元。今年第二季度,青科公寓运营亏损1.21亿元,第一季度运营亏损1.03亿元,去年同期运营亏损1.17亿元。运营利润率为-39%,而上一季度为-35%,去年同期为-51.5%。

公共信息显示,青科公寓成立于2012年,迄今已收到四轮融资。在目前的股东结构中,创始人兼首席执行官金光杰直接持有30.3%的股份,而辛凯资本及其附属实体共持有28.1%,成为最大的机构投资者。此外,摩根士丹利管理的纽卡斯尔风险投资、赛富投资基金和私募股权基金分别持有9.3%、8.9%和8.9%的股份。

记者注意到,仅在2015年,在清客公寓的四轮融资中,就宣布了1.8亿元的具体金额,新西兰风险投资和赛富投资基金(Saifu Investment Funds)领先。2018年4月,青科公寓完成了第三轮融资。据其披露,融资金额已超过1亿美元。

值得注意的是,在青科公寓正式提交招股说明书之前,长期公寓行业的另外两大巨头——蛋壳公寓(蛋壳公寓,Freely)也相继被报道在美国上市。

据早期ipo报道,蛋壳公寓计划最早于今年在美国上市,筹资6亿至7亿美元。据国外媒体ifr asia报道,Freely正在考虑2020年在美国上市,可能筹资5亿至10亿美元。

两家公司要么采取不可否认和不回应的态度,要么表示“他们不会对市场传言置评”然而,在融资和估值方面,尽管房地产市场融资环境的收紧影响了长期租赁公寓行业。

然而,不可否认的是,尽管龙头企业正竭尽全力冲击ipo,但该行业的“马太效应”也在加剧。此前,该行业残酷增长的后遗症仍在加剧,因为市场太热,“雷雨”仍在上演。

通策研究所发布的“地雷爆炸清单”显示,在2017年2月至2019年3月期间,家长租用的20多个品牌的公寓数量下降,爆炸原因一半以上归因于“断裂的资本链”。

行业内频繁的雷暴也加剧了总公司对ipo的渴望——投资者对长期租赁公寓行业更加谨慎,对收益更加焦虑,然后退出,只让融资渠道从一级市场转向二级市场。

至于长期公寓选择在美国上市的原因,中国企业资本联盟副主席白文喜(Bai Wenxi)写道,长期公寓是轻资产、重运营、高增长的企业,在海外资本市场上接受度更高、估值更高。“企业仍处于非营利状态,而海外资本市场更容易接受仍处于亏损阶段但前景良好的企业。”

国际房地产资产管理协调战略管理集团的联合创始人黄立冲认为,目前不是在美国上市的好时机。一方面,纳斯达克刚刚改变了上市规则,这可能会限制ipo中国小公司的数量。另一方面,由于外汇管制,一些海外投资者认为即使上市后有利润,也很难获得股息。

“但最重要的是,青科公寓的损失太离谱了,只能说是可怕。”黄立冲说,“然而,这个行业的情况是相似的。赚钱太难了,而且报表也不好看。就像我们工作一样,翻一个大摊子也很难。”

(责任编辑:张倩蓉)

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